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Inserisci il capitale, il contributo mensile, gli anni, il rendimento atteso e il costo di gestione del fondo. Il calcolatore esegue tre scenari — nessuna commissione, indice a basso costo (0,05%) e la tua commissione — mostrando quanti soldi perdi nelle spese nel tempo. La differenza in euro è di solito sorprendente una volta capitalizzata nel corso dei decenni.
Valore finale (senza commissioni)
691.150 USD
Index fund a basso costo
683.965 USD
@ 0.05% ER
Valore finale (con la tua commissione)
562.483 USD
@ 1.0% ER
Dettaglio dei costi
- Totale versato
- 190.000 USD
- Guadagni (scenario senza commissioni)
- 501.150 USD
- Denaro perso in commissioni
- 128.667 USD
- Commissioni come % dei guadagni potenziali
- 25.7%
Passare a un index fund allo 0,05% farebbe risparmiare 121.482 USD in questo periodo.
Saldo per anno: con e senza commissioni
- Valore finale (senza commissioni)
- Valore finale (con la tua commissione)
Le due linee capitalizzano lo stesso rendimento lordo; quella inferiore sottrae soltanto le commissioni annue (TER).
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Come funziona
Perché le commissioni contano più di quanto pensi
Un costo di gestione dell'1% sembra piccolo, ma non è l'1% del tuo versamento — è l'1% dell'intero saldo ogni anno. Capitalizzato nel corso di 30 anni, una commissione dell'1% può cancellare il 25-30% del tuo saldo finale. Non si tratta di una commissione dell''1% all'anno' — è la commissione che si capitalizza contro i tuoi guadagni, anno dopo anno.
Il vantaggio degli index fund
VTSAX di Vanguard applica lo 0,04%. La maggior parte dei fondi target date dei piani pensione applica dallo 0,10% allo 0,50%. Molti fondi a gestione attiva applicano dallo 0,50% all'1,50%. Decenni di dati mostrano che gli index fund a basso costo battono oltre l'80% dei fondi a gestione attiva su periodi di 15 anni, principalmente perché i fondi gestiti attivamente devono superare il peso delle proprie commissioni.
Cosa questo calcolatore non cattura
I costi di negoziazione (spread denaro-lettera, impatto di mercato) sono esclusi. Il carico fiscale del turnover dei fondi attivi (i fondi attivi tipicamente realizzano il 50-100% delle posizioni all'anno, generando plusvalenze tassabili nei conti imponibili) può aggiungere un altro 0,5-1,5% di carico effettivo. Le commissioni del consulente (1% dell'AUM) si capitalizzano al di sopra del costo di gestione del fondo. Sommando tutto, 'basso costo' diventa un vantaggio del 2-3% rispetto allo 'standard'.
Formula e fonti
Entrambe le curve capitalizzano mensilmente lo stesso rendimento lordo; l'unica differenza è che alla curva con commissioni viene sottratto il TER dal tasso di crescita ((rendimento − commissione) ÷ 12 al mese). Il divario crescente tra le due linee è l'interesse composto che lavora contro di te.
Il bollettino per investitori della SEC sulle commissioni usa lo stesso confronto prima/dopo e mostra che anche una commissione annua dell'1% può erodere una parte consistente di un portafoglio di lungo periodo (vedi fonti). Per verificare il TER di un fondo reale usa il Fund Analyzer della FINRA, linkato qui sotto.
Domande frequenti
›L'1% è davvero così grave?
Sì. Su €500.000 investiti per 30 anni con un rendimento nominale del 7%, un costo di gestione dell'1% costa circa €700.000 rispetto a €130.000 per un index fund allo 0,05%. La commissione si capitalizza, i guadagni che elimina si capitalizzano e i guadagni che quelli avrebbero prodotto si capitalizzano. La maggior parte delle persone sottostima enormemente questo effetto.
›Qual è un costo di gestione 'ragionevole'?
Sotto lo 0,20% è eccellente. Dallo 0,20% allo 0,50% è accettabile per fondi di nicchia o internazionali. Dallo 0,50% all'1,0% è difficile da giustificare al di fuori di strategie specializzate. Qualsiasi cosa sopra l'1% dovrebbe richiedere un motivo valido.
›Perché non scegliere semplicemente il fondo con le migliori performance?
Le performance passate non sono correlate alle performance future. I costi di gestione passati sono perfettamente correlati ai costi di gestione futuri (non cambiano molto). Scegliere in base alle commissioni è l'unico segnale che predice in modo affidabile i risultati a lungo termine.
›Esistono index fund gratuiti?
Fidelity offre quattro fondi ZERO (FZROX, FZILX, FNILX, FZIPX) con costi di gestione dello 0,00%. Avvertenza: sono disponibili solo nei conti Fidelity. In Italia e in Europa cerca ETF con TER inferiore allo 0,10% su Vanguard, iShares o Amundi.
›Differenza tra ETF e fondo comune?
Per lo stesso indice, ETF e fondi comuni di solito hanno costi di gestione identici o quasi identici. Gli ETF possono avere piccoli vantaggi fiscali nei conti imponibili. Per i conti con agevolazioni fiscali (fondi pensione, PIR), scegli il più economico o il più semplice.
›Come trovo il costo di gestione del mio fondo?
Cerca il ticker del fondo su Morningstar, il sito della società di gestione o la tua piattaforma di intermediazione. Il prospetto informativo lo elenca anche sotto 'Spese correnti' o 'TER'. Se non riesci a trovarlo in 30 secondi, è un segnale di scarsa trasparenza del fondo.
›Questo calcolatore è pessimista sulla gestione attiva?
Modella il puro peso delle commissioni, non se i gestori attivi aggiungono o sottraggono valore. Il record empirico mostra che i gestori attivi non battono affidabilmente i loro indici al netto delle commissioni — ma alcuni lo fanno. Il calcolatore mostra solo quanto stai pagando per quel biglietto della lotteria.
›Devo cambiare fondo sulla base di questo?
In un conto con agevolazioni fiscali, sì — non c'è costo fiscale per il cambio. In un conto imponibile, valuta l'imposta sulle plusvalenze rispetto ai futuri risparmi sulle commissioni. Spesso passare a un fondo più economico ripaga la bolletta fiscale entro 2-5 anni; su un orizzonte di 30 anni vale quasi sempre la pena.
Fonti e metodologia
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